Fitch подтвердило рейтинг Армении BB- с позитивным прогнозом

Решение Fitch Ratings от 13 июля 2026 года оставить рейтинг Армении на уровне BB- подтверждает долгосрочный тренд на укрепление фискальных показателей страны. Несмотря на геополитическую нестабильность в регионе, армянская экономика демонстрирует двузначные темпы роста в отдельных секторах, таких как ИТ и строительство. Агентство подчеркивает, что чистый приток прямых иностранных инвестиций и трансфертов обеспечил значительный профицит текущего счета в предыдущие периоды, что укрепило международные резервы Центрального банка Армении.

Ключевым фактором для сохранения позитивного прогноза стало последовательное сокращение отношения государственного долга к ВВП, который опустился с пиковых 67% в 2020 году до уровня около 47-48% к середине 2026 года. Fitch отмечает, что структура долга остается благоприятной: большая часть обязательств носит долгосрочный характер и привлечена по льготным ставкам от международных финансовых институтов. Это снижает риски рефинансирования в условиях высоких процентных ставок на глобальных рынках.

Банковский сектор Армении сохраняет высокую капитализацию и ликвидность, при этом доля неработающих кредитов (NPL) остается на исторически низком уровне ниже 3%. Приток релокантов и ремитентов обеспечил банкам избыточную ликвидность в иностранной валюте, что позволило нарастить кредитование частного сектора без создания системных рисков. Однако Fitch предупреждает о возможной волатильности депозитной базы в случае резкого изменения миграционных потоков.

В среднесрочной перспективе агентство прогнозирует стабилизацию роста ВВП на уровне 5.5-6.0%. Основными рисками остаются зависимость от российской экономики, через которую проходит значительная часть торгового оборота, и неопределенность в вопросах региональной безопасности. Повышение рейтинга до уровня BB возможно, если правительство Армении продолжит реализацию структурных реформ и обеспечит устойчивость внешних счетов при постепенном сокращении зависимости от разовых факторов притока капитала.