Инвестиции в основной капитал Кыргызстана выросли на 75% в 2026 году

Бурный рост инвестиционной активности в Кыргызстане к 13 июля 2026 года обусловлен запуском масштабных энергетических проектов, включая строительство Камбар-Атинской ГЭС-1. Правительство Акылбека Жапарова пересмотрело план капитальных вложений на 2026 год в сторону увеличения, ориентируясь на целевой показатель ВВП в 1,2 трлн сомов. Основной драйвер - горнодобывающая отрасль, где модернизация активов на месторождении Кумтор и запуск новых фабрик на Таласе потребовали вливаний в размере 35 млрд сомов. Это создает базу для долгосрочного роста промышленного производства, которое в первом квартале уже прибавило 12%.

Сектор жилищного строительства аккумулировал около 30 млрд сомов, что на 40% больше, чем в 2025 году. Увеличение объемов ввода жилья связано с льготными ипотечными программами Государственной ипотечной компании (ГИК), капитализация которой была доведена до 20 млрд сомов. Инвесторы из ОАЭ и Катара начали финансирование трех логистических хабов в Чуйской области, общая стоимость которых оценивается в 150 млн долларов. Эти объекты должны интегрировать транспортные коридоры между Китаем и Узбекистаном, повышая транзитный потенциал республики.

В структуре источников финансирования заметно снижение зависимости от внешних займов: доля кредитов международных финансовых институтов упала до 15% против 22% годом ранее. Внутренние банковские ресурсы обеспечили кредитование бизнеса на сумму 55 млрд сомов, при этом средняя ставка по инвестиционным кредитам в сомах стабилизировалась на уровне 14-16% годовых. Национальный банк Кыргызстана сохраняет учетную ставку на уровне 9%, что поддерживает спрос на заемный капитал со стороны производственных предприятий легкой промышленности и агросектора.

Риски для инвесторов остаются в плоскости высокой инфляции, которая по итогам июня 2026 года составила 8,5% в годовом выражении. Несмотря на приток капитала, дефицит торгового баланса сохраняется на уровне 2,8 млрд долларов, что оказывает давление на курс сома. Тем не менее, подтвержденные рейтинги от Fitch и S&P на уровне 'B' со стабильным прогнозом позволяют правительству рассчитывать на размещение евробондов объемом 500 млн долларов до конца текущего года для рефинансирования внешнего долга перед Экспортно-импортным банком Китая.