Morgan Stanley прогнозирует масштабное восстановление показателей Franklin Resources (BEN)

Аналитическая группа Morgan Stanley под руководством Майкла Киприано опубликовала отчет от 24 мая 2026 года, в котором пересмотрела взгляд на перспективы Franklin Resources (BEN). Основным драйвером оптимизма стало завершение интеграции купленных ранее активов, что позволило компании сократить операционные расходы на 200 миллионов долларов в годовом выражении. Ранее инвесторы выражали обеспокоенность по поводу оттока средств из традиционных фондов активного управления, однако текущая динамика указывает на стабилизацию клиентской базы.

Важным фактором восстановления стало подразделение альтернативных инвестиций, где объем активов под управлением (AUM) достиг отметки в 260 миллиардов долларов. Morgan Stanley отмечает, что комиссионные доходы в этом сегменте в среднем на 40% выше, чем в классических облигационных фондах, что должно привести к расширению общей рентабельности бизнеса. Аналитики ожидают, что операционная маржа компании увеличится с текущих 28% до 31% к концу фискального года.

В отчете также подчеркивается устойчивость дивидендной политики Franklin Resources, которая сохраняет статус «дивидендного аристократа» с доходностью около 4,5% годовых при текущей цене акций. Morgan Stanley установил новую целевую цену на уровне 32 долларов за акцию, что подразумевает потенциал роста более чем на 18% от уровней закрытия предыдущей торговой сессии. Это решение контрастирует с более консервативными оценками конкурентов из Goldman Sachs, которые сохраняют нейтральный рейтинг.

Дополнительным стимулом для роста котировок BEN может стать программа обратного выкупа акций, на которую совет директоров выделил дополнительные 500 миллионов долларов в мае 2026 года. Учитывая текущий коэффициент P/E на уровне 9.5x, что значительно ниже среднего исторического значения в 12x, аналитики видят в бумаге привлекательную возможность для стоимостного инвестирования. Ожидается, что чистая прибыль по итогам квартала превысит консенсус-прогноз рынка на 0,08 доллара на акцию.