Всемирный банк прогнозирует рост госдолга Армении до 50% ВВП к концу 2026 года

Прогноз Всемирного банка, озвученный Армине Манукян 29 июля 2026 года, указывает на контролируемое увеличение долговой нагрузки Армении в ближайшие два года. Уровень в 50% ВВП считается психологически важной отметкой, однако для экономики страны этот показатель не является критическим, учитывая структуру заимствований и долю льготных кредитов от международных финансовых институтов. Ранее долговая нагрузка Армении демонстрировала волатильность, но оставалась в рамках фискальных правил, установленных местным законодательством.

Армине Манукян подчеркнула, что макроэкономическая устойчивость Еревана подкрепляется адекватными валютными резервами и взвешенной монетарной политикой Центрального банка. К концу 2026 года долговой портфель будет сбалансирован между внутренними обязательствами в драмах и внешними займами в твердой валюте. Это позволяет минимизировать риски, связанные с резкими колебаниями обменного курса, которые часто становятся триггером долговых кризисов в регионе Центральной Азии и Кавказа.

Для держателей облигаций и институциональных инвесторов позиция Всемирного банка служит сигналом о сохранении платежеспособности страны. Несмотря на геополитическую напряженность, Армения удерживает дефицит бюджета на уровне, позволяющем не перегревать рынок государственных ценных бумаг. Ожидается, что основные средства пойдут на инфраструктурные проекты и поддержку энергетического сектора, что в теории должно стимулировать рост ВВП выше 4-5% в год, перекрывая стоимость обслуживания долга.

Сравнение с соседними странами показывает, что Армения придерживается консервативной стратегии. В то время как некоторые государства региона сталкиваются с двузначной инфляцией и резким ростом стоимости заимствований, Ереван сохраняет доверие доноров. Оценка Всемирного банка в июле 2026 года подтверждает, что текущая фискальная траектория не требует экстренной корректировки или введения жестких мер экономии, которые могли бы замедлить деловую активность в стране.