«Атон» запускает фонд для участия в первичных размещениях облигаций

Новый фонд от «Атона» решает проблему ограниченного доступа частных лиц к качественным первичным размещениям, где институционалы забирают до 80% объема выпуска. В 2024-2025 годах объем рынка корпоративных облигаций в России вырос на 25%, однако порог входа для участия в наиболее доходных сделках часто превышает возможности розничного портфеля. Фонд аккумулирует средства для подачи крупных заявок, что позволяет претендовать на более выгодные условия и гарантированную аллокацию в выпусках компаний реального сектора.

Структура расходов фонда включает фиксированную комиссию 1,5% и success fee в размере 15% от дохода сверх целевого показателя, если это предусмотрено правилами доверительного управления. Минимальная сумма инвестиций в 1 000 000 рублей делает инструмент доступным для широкого круга HNWI, при этом расчетная доходность портфеля ожидается на уровне 18-22% годовых в зависимости от рыночной конъюнктуры. Важно, что фонд не планирует использовать кредитное плечо, ограничиваясь только собственными средствами пайщиков для минимизации рисков при резких колебаниях ключевой ставки ЦБ.

Портфельные менеджеры «Атона» намерены диверсифицировать вложения между 15-20 различными эмитентами, ограничивая долю одного выпуска на уровне 7-10% от СЧА. Основной упор сделан на бумаги с плавающим купоном (флоатеры), которые в условиях жесткой денежно-кредитной политики защищают капитал от процентного риска. Текущая премия таких бумаг к ставке RUONIA или ключевой ставке составляет в среднем 200-350 базисных пунктов, что обеспечивает стабильный денежный поток.

Срок формирования фонда ограничен 30 рабочими днями с даты начала сбора заявок, после чего вход в стратегию будет возможен только через вторичный рынок, если паи будут допущены к торгам на Московской бирже. Выход из фонда предусмотрен через процедуру погашения паев по окончании срока действия договора, который составляет 3 года с возможностью пролонгации по решению общего собрания пайщиков. Для инвесторов, планирующих долгосрочное размещение капитала, предусмотрены налоговые льготы за владение ценными бумагами более трех лет, что может добавить к итоговой доходности еще около 1,5-2% годовых.